O Legado das Cifras: Minas Gerais em 2026 e o Desafio da Dívida Infinita

Após quase oito anos sob a gestão de Romeu Zema, o cenário das contas públicas de Minas Gerais entrega um paradoxo difícil de ignorar: por um lado, o funcionalismo público respira o alívio dos salários em dia; por outro, o estado mergulha em um dos maiores "buracos" financeiros da sua história.

Com o governo se aproximando do fim, é hora de olhar para o retrovisor e entender como saímos de 2019 para chegar em 2026.

O Ponto de Partida: A Crise de 2019

Quando o governo atual assumiu, Minas Gerais estava em colapso operacional. Prefeitos não recebiam repasses constitucionais e o parcelamento de salários era a regra. Naquela época, o estoque da dívida bruta girava em torno de R$ 114,7 bilhões. O estado sobrevivia "no fôlego" de liminares judiciais que impediam a União de bloquear as contas mineiras pela falta de pagamento das parcelas.

O Salto de 2026: O Pior Cenário do País?

Avançamos o relógio para hoje. Dados recentes da Secretaria de Fazenda (SEF-MG) e reportagens de fevereiro de 2026 trazem um banho de realidade. A dívida consolidada saltou para a casa dos R$ 204,8 bilhões (sendo R$ 187 bilhões apenas com a União).

Mas o dado mais alarmante não é o que se deve no futuro, e sim o que não se tem hoje:

• Caixa no Vermelho: Minas Gerais iniciou 2026 com uma disponibilidade líquida de caixa negativa em mais de R$ 11 bilhões. É a pior situação fiscal entre todos os estados brasileiros.

• O Déficit: Para este ano, a previsão é de um rombo de R$ 5 bilhões entre o que se arrecada e o que se gasta.

O Grande Debate: Incentivos vs. Arrecadação

Um ponto que tem gerado polêmica nas redes e nos corredores da Assembleia Legislativa é a política de incentivos fiscais. Enquanto o caixa está negativo, o estado aprovou uma renúncia fiscal de aproximadamente R$ 25 bilhões.

A pergunta que fica é: Vale a pena abrir mão dessa receita para atrair empresas enquanto o estado não tem dinheiro livre para investimentos básicos?

RRF e Propag: As Siglas da Salvação (ou do Adiamento)

A gestão Zema apostou alto no Regime de Recuperação Fiscal (RRF) e, mais recentemente, no Propag (Programa de Pleno Pagamento). A ideia é trocar ativos do estado (como a federalização de estatais) por juros menores e prazos de até 30 anos.

O resultado prático foi a estabilidade do dia a dia (pagamento de servidores e fornecedores), mas ao custo de um crescimento exponencial da dívida total, que continua sendo corrigida por juros que a arrecadação estadual custa a acompanhar.

Resumo da Evolução (2019 - 2026)

Indicador	Início (Jan/2019)	Hoje (2026)
Dívida Consolidada	R$ 114,7 bilhões	R$ 204,8 bilhões
Disponibilidade de Caixa	Crise de Fluxo	Negativa em R$ 11 bilhões
Status dos Salários	Parcelados/Atrasados	Em dia
Modelo de Solução	Liminares Judiciais	Propag / Federalização

Conclusão: A ironia da "Casa Arrumada"

"O governo Zema entrega um estado 'operacionalmente funcional', mas financeiramente asfixiado. Enquanto o governador encerra seu ciclo repetindo que 'Minas agora está nos trilhos e a casa foi arrumada', os dados oficiais de 2026 mostram um cenário irônico: o próximo sucessor herdará uma máquina que gasta cada centavo que arrecada e carrega uma dívida que praticamente dobrou em oito anos. No fim das contas, a 'arrumação' celebrada no discurso parece ter ficado restrita à sala de estar; nos fundos, o porão nunca esteve tão abarrotado de boletos e o caixa, com um buraco de R$ 11 bilhões, é hoje o pior do Brasil."